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00:00 / 22:30 智谱、月之暗面、MiniMax 同期出海，路径各不相同。共同点是：开源许可证正在成为收费工具。
讨论中国大模型出海，大家习惯从模型能力说起。跑分涨了多少，榜单排到第几，这些当然重要，但真正决定一家公司出海动作的，往往是它的收入结构。能力决定模型能做什么，收入结构决定公司愿意付出什么代价。
国内市场的价格战已经把利润空间压得相当薄，同一款模型的调用价格从每百万 Token 几块钱一路压到几毛钱；海外市场的付费意愿更高，同样的推理服务，定价可以是国内的好几倍。
对模型公司来说，出海不是可以慢慢考虑的选择，而是收入增长的必要条件。数据上，MiniMax 的海外收入占整体营收约六成，2025 年国际市场贡献了 73%； 科大讯飞 上半年境外营收同比增长 160%，而整体营收增速只有 6.52%。
但重心外移之后，随之而来的是一个新问题：钱怎么收，向谁收。过去两年，中国模型打开海外市场的路径相当一致，开放权重、压低 API 价格、进入 Hugging Face 和 OpenRouter，让更多推理平台上线自己的模型。这套做法换来了影响力，到今年年中，OpenRouter 上超过六成的 Token 流量由中国模型处理，但这却没有带来对等的收入。
权重一旦交出去，调用发生在谁的服务器上，收入就归谁。基于此，三家头部公司的动作几乎同步，方向却各不相同。 智谱 把模型匿名投放到开发者社区，测试结束后才出面认领；MiniMax 承接了沙特王储旗下基金的一笔委托，直接交付技术底座；月之暗面则在跟 微软 、 亚马逊 、谷歌谈判，寻求最高 30% 的收入分成。三件事的对外表述里都出现了「开源」二字，乍看像同一件事，但收入来源、分成比例和合规代价并不相同。
造成这种差异的并不是策略本身，而是三家公司各自的收入结构。这轮调整之所以集中出现，还和一个技术变化有关：Agent 的规模化落地，让 Token 消耗量第一次脱离了用户规模。一次自动化任务消耗的 Token，是简单问答的数十到数百倍，且不需要人工触发，用量和收入之间的换算关系因此被改写。
智谱：用免费调用换取使用规模 8 月 20 日晚上，一个名叫 Ox Alpha 的模型未作任何说明就出现在 OpenRouter 和 OpenCode 上。前者是开发者调用各家模型 API 最常用的聚合平台，后者是一款开源终端编程 Agent 工具。这个模型没有署名，没有参数量，也没有技术报告，只留下一句自我描述：面向高效编程、长时间 Agent 任务和真实生产环境的前沿模型。输入输出全部免费，支持百万级上下文，还能接受图片和视频输入。
上线首日，它就冲上了 OpenRouter 单日模型用量榜首，刷新了平台纪录。在编程 Agent 平台 OpenCode 上，它终结了 DeepSeek 连续 56 天的榜首位置。
性能数据随后被陆续测出来。独立研究者 Ben Davis 从软件工程基准 DeepSWE 中抽取 10 项任务做自测，Ox Alpha 的通过率约为 80%，同一组任务里 Claude Fable 5 是 65%，GPT-5.6 Sol 只有 52%。不过 10 道题的样本方差极大，官方榜单当时并没有收录这个模型。
在更完整的 113 项评测中，它取得 63.4 分，比上一代 GLM-5.2 的 46.2 分提高了 17 分。Stripe 联合创始人兼 CEO Patrick Collison 试用后的评价是「非常令人印象深刻」，开发者随即开始追溯它的来源，猜测名单一路扩大到小米、腾讯。
六天后，谜底揭晓。智谱认领了这个模型，同时开源了 GLM-5.3-Flash。这不是智谱第一次这么做。今年 2 月，代号 Pony Alpha 的匿名模型上线，5 天后揭晓身份，正是智谱的 GLM-5，消息公布当天公司股价上涨超过 38%。这已经是 OpenRouter 上第 5 款匿名（Stealth）模型，前 4 款分别是 Pony Alpha（智谱）、Hunter Alpha（小米）、Elephant Alpha（蚂蚁）和 Owl Alpha（美团），全部由中国团队认领。